Ấn phẩm:
Định giá cổ phiếu ngân hàng Việt Nam trong bối cảnh cải thiện chất lượng tài sản và chi phí vốn
Nhan đề song song
Người hướng dẫn
Tác giả chính
Võ Thị Vân Na PhD.
Tác giả khác
Năm xuất bản
2026
Nhà xuất bản
Học viện Tài chính
Tóm tắt
Nghiên cứu này phân tích định giá cổ phiếu của các ngân hàng niêm yết tại Việt Nam thông qua cách tiếp cận định tính dựa trên khung phân tích tích hợp, trong đó nhấn mạnh ba kênh tác động chính: (i) chi phí vốn huy động (Cost of Fund - COF), (ii) chất lượng tài sản (tỷ lệ nợ xấu) và (iii) quy mô vốn chủ sở hữu. Trên cơ sở dữ liệu tổng hợp từ các ngân hàng niêm yết và các báo cáo ngành, nghiên cứu kết hợp phân tích so sánh và diễn giải theo kênh tác động nhằm làm rõ mối quan hệ giữa các yếu tố tài chính và định giá thị trường (P/E, P/B). Kết quả nghiên cứu cho thấy định giá cổ phiếu ngân hàng Việt Nam hiện đang ở mức thấp hơn trung bình lịch sử, các ngân hàng có chi phí vốn thấp thường duy trì biên lãi ròng và khả năng sinh lời cao hơn, từ đó được định giá ở mức P/B cao hơn. Đồng thời, sự cải thiện chất lượng tài sản góp phần giảm chi phí dự phòng và hỗ trợ phục hồi lợi nhuận, qua đó tác động tích cực đến định giá theo P/E, các ngân hàng có quy mô vốn lớn và mức độ ổn định cao thường được thị trường đánh giá rủi ro thấp hơn và hưởng mức định giá cao hơn. Kết quả cũng cho thấy sự phân hóa đáng kể về định giá giữa các ngân hàng, phản ánh sự khác biệt về cấu trúc nguồn vốn, năng lực quản trị rủi ro và hiệu quả hoạt động. Điều này hàm ý sự tồn tại của khoảng cách giữa giá trị nội tại và giá thị trường (valuation gap), đồng thời cho thấy tiềm năng điều chỉnh tăng định giá trong trung hạn khi các yếu tố nền tảng tiếp tục được cải thiện và niềm tin thị trường được củng cố.
Mục lục
Địa chỉ truy cập
Số trang
Ngôn ngữ
vie
Trích dẫn
ISBN
ISSN
Định danh khác
Tài liệu chủ
Tài liệu tham khảo
Chủ đề
Ngân hàng thương mại , Định giá cổ phiếu , Chi phí vốn , P/E , P/B , Nợ xấu
Kiểu tài liệu
Topic
Topic con
Vui lòng sử dụng ứng dụng DRM AOF để đọc tài liệu số
